張松允的獨門投資術:從20萬到10億

投資最終的目的是為何?究竟是為了抱走更多的現金,還是抱著更多的股票?很多人套牢的時候就死抱活抱,催眠自己是「長期投資」,對於做多或做空不要太過執著,尤其當行情與預期走勢相反時,很容易因「當局者迷」而變成死多頭或死空頭,要時時客觀的看待事物,一切順勢操作。

最佳出手點:「非」經濟因素的「非」理性下跌   感想:是經濟因素的話,還是別亂出手。

空頭市場:以前大飆特飆的股票都漲不動了,盤面上漲的,都是一些默默無聞的投機股。而大部分的股票,要不是開高走低,就是無緣無故大跌。這時候我才真正體認到,空頭市場來了。

利空出盡,重新翻多:美伊戰爭爆發之後,台股當天也出現暴跌,很多股票跌停,可是沒多久,指標股陸續敲開跌停,我心想,市場消息這麼空,但黑板上的反應卻不是這樣,很有可能是落底的跡象。黃金價格也一路重挫,代表避險的需求降低,顯示發生世界大戰的機率降低了。

市場沒有永遠的明星,股價會說明一切。投資人越早接受電子取代金融的新觀念,越能提早賺到大錢。

多頭到頂:市場投資氣氛不再,取而代之是投機氣氛。台期指於三月五日出現高達一百三十餘點的正價差,市場過度樂觀的結果,我判斷大盤再漲有限。

提的起放得下,要有壁虎求生精神,要命不要尾巴。

多頭走勢中,回檔量縮就做多,個股的本益比是往上比。空頭走勢中,反彈出量就做空,個股的本益比是往下比。多頭走勢中,在沒有利空情況下殺尾盤,宜減碼。

成交量的指標股,和市場氣氛的連結往往最為直接,對於行情多空判斷具有極高的參考性。買股票,掌握時機(Timing)很重要,一定要等指標股開始發動攻擊,市場醞釀上攻氣勢後,才進場佈局。買股票不是買戰備存糧,不是買來抱著等的。

大盤大跌一段又一段,指標股卻在最後一刻出現潰堤式的崩跌走勢時,通常也暗示著所有不安定的籌碼都殺出來了,這時往往是「翻空為多」的重要訊號。

如何尋找指標股:哪一支個股能夠領先大盤起漲,股價能領先創新高的量大個股,就符合指標股的第一要件。

股王的地位:除了是高價股的龍頭指標外,本身所代表的產業一定是和當前最熱門的產業劃上等號,股王本益比越高,越能拉大個股的比價空間。

未平倉合約(OI:Open Interest)也是一個很重要的多空觀察指標,因為透過成本結構與倉位分佈去瞭解何方是掌控盤勢者,主導大盤的優勢方會逼迫弱勢方棄子投降。但要留意的是,一旦弱勢的一方彈盡援絕時,也就是行情可能逆轉的時候。

投資最終的目的是為何?究竟是為了抱走更多的現金,還是抱著更多的股票?很多人套牢的時候就死抱活抱,催眠自己是「長期投資」,對於做多或做空不要太過執著,尤其當行情與預期走勢相反時,很容易因「當局者迷」而變成死多頭或死空頭,要時時客觀的看待事物,一切順勢操作。

空頭最大的特徵,就是行情量大不漲,利多不漲。除了經濟景氣外,利率升降是判斷多空市場的另一個重要指標,央行調降存款準備率時,通常就是一個很好的放空點。

最好的放空標的,是基本面出現疑慮,業績衰退或產業前景轉壞而股價長期偏高、利多不漲的個股,要是配合融資餘額偏高、董監持股不足或質借比例過高等籌碼面配合,那麼就萬無一失了。切記在多頭市場時,不論股價再怎麼回檔,都不應貿然放空股票。

只要空頭的條件還存在,就毋須回補空單。可是一旦發現很多股票開始出現利空不跌時,就要謹記,趨勢不容易改變,一旦改變,就更不容易再變,回補空單獲利了結才是明哲保身之道。回補空單之後,不一定要馬上做多,因為行情開始震盪打底時,不會力即出現反轉訊號,指數會不斷上上下下,尋求真正的底部。等 底部築穩了,才會由指標股領軍走揚,此時才是全面做多的良機。

融資可能是公司派拿來鎖單的工具,很多個股融資使用率高達九成以上,而且不論經歷多大利空,跌幅多深,融資變化數量始終很少,這很明顯是鎖單的具體事例,在遠離主力股的情況下,投資人最好不要選擇這類個股。

面對震盪盤,最好的方式是退場觀望。在大多頭市場,指數經過一陣大漲之後,如果沒有特定利空卻出現回檔,通常就是回檔休息的前兆。

在股市裡最令人愉悅的事,莫過於高檔時有股可賣,低檔時有錢可買。

一般投資人往往只注意營收、毛利、每股盈餘等絕對數字,其實存貨及應收帳款,常常影響到企業的營運表現。

順勢操作,多空皆宜,資金控管,克服心魔

 

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